（一）天然橡膠供應量減少。國內(nèi)海南、云南兩個主產(chǎn)區(qū)均處于停割狀態(tài)，無新增原料供應。國外東南亞主產(chǎn)區(qū)正常季節(jié)性減產(chǎn)，原料供應下滑，全球天然橡膠供應量減少。
（二）現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌。春節(jié)假期臨近，下游工廠從1月中旬開始陸續(xù)放假，全鋼胎開工負荷42.0%，環(huán)比下降20.2個百分點；半鋼胎開工負荷69.9%，環(huán)比下降8.9個百分點。原料采購需求減少，天然橡膠現(xiàn)貨交易逐漸轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)外現(xiàn)貨價格較上月不同程度下降。國內(nèi)市場，1月份全乳膠上海、山東市場均價每噸16498元，環(huán)比跌4.4%，同比漲28.6%；混合膠山東市場均價每噸16393元，環(huán)比跌2.7%，同比漲33.8%。東南亞市場，泰國RSS3均價每噸2401美元，折人民幣每噸17216.4元，環(huán)比跌0.7%，同比漲29.4%；印尼SIR20均價每噸1982美元，折人民幣每噸14211.9元，環(huán)比跌2.4%，同比漲29.4%；馬來西亞SMR20均價每噸2020美元，折人民幣每噸14480.8元，環(huán)比跌2.1%，同比漲31.0%。
（三）期貨價格同比上漲。1月份，上海期貨交易所主力合約（2505）收盤每噸17286元，環(huán)比跌5.3%，同比漲25.8%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2505）收盤均價每千克372.6日元，折人民幣每噸17264.6元，環(huán)比漲0.8%，同比漲39.2%。
（四）2024年累計，進口數(shù)量下降。2024年全年天然橡膠現(xiàn)貨價格處于歷史相對高位，進口商成本壓力大增，進口利潤萎縮，進口數(shù)量下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，12月份我國進口天然橡膠25.67萬噸，環(huán)比增12.1%，同比減1.5%；進口混合橡膠37.91萬噸，環(huán)比增15.6%，同比增16.0%。1—12月累計，進口天然橡膠239.23萬噸，較上年減12.4%，進口額為39.56億美元，較上年增10.7%；進口混合橡膠321.45萬噸，較上年減13.2%，進口額為54.01億美元，較上年增5.6%。
（五）預計后期天然橡膠價格上行。供給方面，2月份，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)繼續(xù)維持停割狀態(tài)，國外主產(chǎn)區(qū)將陸續(xù)步入停割季，全球新膠供給進一步下降。需求方面，新一輪大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策加力升級，有望促進汽車制造和消費品行業(yè)生產(chǎn)；乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，1月全國新能源乘用車零售量同比增26.0%。庫存方面，青島保稅區(qū)庫存環(huán)比增10.8%，連續(xù)三個月保持累庫趨勢。盡管原料價格偏高在一定程度上抑制輪胎企業(yè)采購需求，但是宏觀經(jīng)濟政策有望刺激消費并帶動生產(chǎn)。綜合來看，后期天然橡膠價格呈上行態(tài)勢。
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