現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析方法

時(shí)間：2002-03-22 作者： 來(lái)源： 點(diǎn)擊次數(shù)：11702

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金的能力，如何利用現(xiàn)金流量表提供的會(huì)計(jì)資訊對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容，目前還缺乏系統(tǒng)完善的分析方法，本文擬就現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析方法作一探討。 　　 一、利用現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的質(zhì)量進(jìn)行分析 　　 利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的，對(duì)應(yīng)計(jì)收入、應(yīng)記費(fèi)用等項(xiàng)目存在著估計(jì)成分，對(duì)有關(guān)資產(chǎn)、損益項(xiàng)目的確認(rèn)和分配也因存在不同方法而產(chǎn)生不同的結(jié)果．這樣就可能出現(xiàn)帳面反映有較高利潤(rùn)，但資金周轉(zhuǎn)卻發(fā)生困難，缺乏足夠的現(xiàn)金支付能力。而現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，通過分析調(diào)整利潤(rùn)表中各項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流量的影響計(jì)算編制的，它能揭示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金和凈利潤(rùn)的關(guān)系。有助于解釋為什么有的企業(yè)有盈利卻沒有足夠的現(xiàn)金支付工資、股利和償還債務(wù)，有的企業(yè)沒有盈利卻有足夠的現(xiàn)金支付能力。那么，如何解釋這一現(xiàn)象?我們認(rèn)為以"凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量"、"凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金含量"指標(biāo)大體可揭示個(gè)中原因。其公式為： 　　凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量= 現(xiàn)金凈增加額/凈利潤(rùn) 　　該指標(biāo)反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的可靠程度，若該指標(biāo)大于"1"，反映企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)有足夠的現(xiàn)金保障；反之，若該指標(biāo)長(zhǎng)期低于"1"，則說明與已經(jīng)確認(rèn)為利潤(rùn)所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)，可能含有不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)，如長(zhǎng)期不能收回的應(yīng)收帳款或呆滯存貨等。 　　凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金含量= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/ 凈利潤(rùn) 　　該指標(biāo)反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)凈利潤(rùn)現(xiàn)金流量的保證程度。借鑒上市公司衡量標(biāo)準(zhǔn)，我們認(rèn)為該指標(biāo)的理想狀態(tài)值應(yīng)不低于"0.7"，利用該指標(biāo)可剔除企業(yè)因投資、籌資籌財(cái)務(wù)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響，更準(zhǔn)確地反映企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的流動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力。 　　 二、利用現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力進(jìn)行分析 　　 將現(xiàn)金流量表提供的信息與資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表提供的信息綜合起來(lái)考慮，可以系統(tǒng)評(píng)價(jià)企業(yè)獲得和運(yùn)用現(xiàn)金的狀況。企業(yè)可以通過計(jì)算有關(guān)"收現(xiàn)率"和"付現(xiàn)率"指標(biāo)予以揭示這一信息。如： 銷售收入收現(xiàn)率=當(dāng)期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金×100％/ 當(dāng)期銷售收入 銷售成本付現(xiàn)率=當(dāng)期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金×100％/ 當(dāng)期銷售成本 應(yīng)收帳款回收率=當(dāng)期收回前期應(yīng)收帳額×100％/ 應(yīng)收帳款期初余額 應(yīng)付帳款付現(xiàn)率=當(dāng)期支付前期購(gòu)入商品、勞務(wù)款×100％/ 應(yīng)付帳款期初余額 　　 三、利用現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)生產(chǎn)性資產(chǎn)組合的變化情況進(jìn)行分析 　　 利用現(xiàn)金流量表中的有關(guān)數(shù)據(jù)，采用構(gòu)成比率分析法反映部分與總體的關(guān)系，揭示生產(chǎn)性資產(chǎn)構(gòu)成和安排是否合理，并通過不同期間報(bào)表的同類指標(biāo)比較發(fā)現(xiàn)其增減變化的趨勢(shì)。如利用間接法編制現(xiàn)金流量表的過程可以表示為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+流動(dòng)資產(chǎn)凈減少額+流動(dòng)負(fù)債凈增加額+不影響現(xiàn)金流量的費(fèi)用和損失凈增加額 　　 這樣就可以通過計(jì)算下列指標(biāo)以反映生產(chǎn)性資產(chǎn)組合的變化情況： 　　 現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)比=流動(dòng)資產(chǎn)凈減少額／經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 　　 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=流動(dòng)負(fù)債凈增加額／經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 　　 現(xiàn)金費(fèi)用損失比=不影響現(xiàn)金流量的費(fèi)用和損失凈增加額／經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈量 　　 企業(yè)可以利用"權(quán)益保障系數(shù)"這一指標(biāo)衡量企業(yè)支付利息、股息和到期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式為： 權(quán)益保障系數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 + 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量/ 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量 　　該指標(biāo)不僅反映企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力，而且反映了對(duì)債權(quán)人和投資者權(quán)益的保障程度。從長(zhǎng)期看，這一指標(biāo)應(yīng)大于"1"，且比值越高，表現(xiàn)企業(yè)償還到期債務(wù)的能力越強(qiáng)。 曹欣生 李伯圣　　 作者單位：江蘇省揚(yáng)州市財(cái)政局、揚(yáng)州大學(xué)商學(xué)院 2000年

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